轉(zhuǎn)型免稅領域,中國中免(601888.SH)盈利能力持續(xù)快速提升。
1月14日晚間,中國中免發(fā)布2021年度業(yè)績預告,公司預計全年盈利94億元至101億元,同比增長54%至66%。
年度盈利超百億,這在中國中免的歷史上尚屬首次。公司解釋稱,聚焦免稅主業(yè),海南離島免稅業(yè)務同比實現(xiàn)大幅增長,加上稅收優(yōu)惠及首都機場租金減讓,使得公司業(yè)績大幅增長。
中國中免的前身是中國國旅,原本主營旅游業(yè)務,經(jīng)過多次資產(chǎn)重組,公全面轉(zhuǎn)型至免稅業(yè)務領域,更名為中國中免,經(jīng)營業(yè)績也在不斷增長。
2016年,公司盈利18.08億元,2020年為61.40億元,2021年,如果以上限計算,較2016年將增長4.59倍。
不過,二級市場上,盈利百億仍然低于投資者預期。中國中免股價自去年2月18日登頂后,不斷回落,今年1月17日,股價創(chuàng)去年2月18日以來新低,累計跌幅超過50%。與之對應的市值,蒸發(fā)了約4100億元。
凈利預增至少33億
中國中免全年經(jīng)營業(yè)績依舊實現(xiàn)了高速增長。
根據(jù)業(yè)績預告,2021年度,中國中免預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)約為94億元至101億元,去年同期盈利61.40億元,同比預計增加約33億元至40億元,同比增長幅度約為54%至66%。公司預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)約為93億元至100億元,上年同期為59.67億元,同比增加約33億元至40億元,同比增長幅度約為55%至67%。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),這是中國中免歷史上最好經(jīng)營業(yè)績。
中國中免前身為中國國旅,2009年登陸上交所。上市第一年,公司實現(xiàn)的凈利潤為3.13億元,2010年、2011年,凈利潤分別為4.10億元、6.85億元,穩(wěn)步增長。2012年至2015年,其凈利潤進入10億元級別,分別為10.06億元、12.95億元、14.70億元、15.06億元,同比增長幅度為46.83%、28.73%、13.57%、2.42%,增速逐年放緩。
2016年,中國國旅開始籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。當年7月,中國國旅母公司中國國旅集團有限公司整體并入中國港中旅集團公司,成為其全資子公司,重組后港中旅集團更名為中國旅游集團公司。
隨著母公司重組完成,中國國旅資產(chǎn)重組迅速推進。2017年7月,公司全資子公司中免公司出資3882萬元收購日上中國51%股權,布局首都機場免稅業(yè)務。2018年2月,中免公司再次出資15.05億元收購日上上海51%股權,加碼免稅業(yè)務布局。當年10月,中國旅游集團還將所持中國國旅2%股權劃轉(zhuǎn)至海南國資委,后者則將海免公司51%股權劃轉(zhuǎn)至中國旅游集團,海免公司51%股權隨后被注入中國國旅。
系列資產(chǎn)并購重組,中國國旅完成了在免稅領域的深度布局,免稅版圖持續(xù)擴大。與此同時,中國國旅將不賺錢的旅游業(yè)務剝離,進而成為專注免稅業(yè)務的名副其實的免稅龍頭。隨后,公司更名為中國中免。
全力進軍免稅業(yè)務,中國中免的經(jīng)營業(yè)績快速增長。
2017年至2020年,公司實現(xiàn)的凈利潤分別為25.31億元、30.95億元、46.29億元、61.40億元,同比增長39.96%、22.29%、49.58%、32.57%。
2021年,公司預計凈利潤同比增速約為54%至66%,增速較2020年明顯加快。
綜上所述,2021年是中國中免經(jīng)營業(yè)績最為輝煌的一年。
wind數(shù)據(jù)顯示,2009年上市以來,不含2021年,中國中免實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為248.86億元,2021年度實現(xiàn)的凈利潤已經(jīng)接近過去40%。
擴張放緩風險暗存
2021年,中國中免創(chuàng)造了輝煌業(yè)績,但被輝煌掩蓋的是風險暗存。
從去年單個季度業(yè)績看,一二三季度,中國中免實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為181.34億元、173.92億元、139.73億元,同比變動幅度為127.48%、53.40%、-11.73%。對應的凈利潤分別為28.49億元、25.10億元、31.32億元,同比變動13129.45%、163.57%、40.22%;扣非凈利潤為28.34億元、24.31億元、31.24億元,同比分別增長2460.32%、170.58%、41.11%。
前三季度,營業(yè)收入增速同比環(huán)比均接連下滑,凈利潤表現(xiàn)強勢,同比均為大幅增長。
然而,對照三季報業(yè)績及年度業(yè)績預告,四季度,預計凈利潤約為10億元-16億元,扣非凈利潤約為10億元-16億元。2020年四季度,凈利潤、扣非凈利潤分別為29.76億元、29.75億元。對比發(fā)現(xiàn),2021年四季度,預計的凈利潤、扣非凈利潤不僅環(huán)比明顯下降,同比也有較大幅度下降。
根據(jù)中國中免對全年業(yè)績大幅增長的解釋,公司海南離島免稅業(yè)務同比實現(xiàn)大幅增長,加上海南地區(qū)部分子公司自2020年1月1日起可享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率,即享受了降稅的稅收優(yōu)惠。此外,繼2020年下半年起上海機場實質(zhì)性減租外,2021年,首都機場也實施了租金減讓并簽訂了補充協(xié)議。
由此可見,即便是在上海機場、首都機場租金減讓的情況下,四季度的凈利潤、扣非凈利潤仍然同比環(huán)比大幅下滑,中國中免暗存的風險不小。
去年4月,中國中免曾籌劃港股上市,11月22日,公司再度公告,已經(jīng)通過港交所上市聆訊。然而,最終H股上市暫緩,公司稱,資本市場持續(xù)低迷。
根據(jù)上市申請資料,中國中免尋求港股上市,主因是為業(yè)務發(fā)展及擴充籌集資金、在有需要時為公司提供額外的募資平臺,從而進一步加強旅游零售行業(yè)的商業(yè)形象及市場地位,筑高公司現(xiàn)有業(yè)務的競爭壁壘,拓展新業(yè)務。公司計劃將本次上市募集的資金用于鞏固拓展渠道、促進產(chǎn)業(yè)鏈延伸,改善供應鏈效率,升級信息技術系統(tǒng),招聘及培訓信息技術人才,市場推廣和完善會員體系,以及補充流動資金及其他一般公司用途。
H股上市暫緩,未能及時募集到資金,擴張步伐放緩,這對于在全球范圍內(nèi)與旅游零售商競爭的中國中免而言并不是一件好事。公司亦稱,部分競爭對手已擴大或計劃擴大在中國免稅行業(yè)的業(yè)務。
二級市場上,中國中免的股價跌跌不休。2021年2月18日,公司股價達到歷史性高位403.78元/股,此后持續(xù)回落,今年1月17日,股價盤中最低為187.79元/股,創(chuàng)2020年7月17日以來新低。
市值方面,2021年2月18日,中國中免市值最高為7881.79億元,今年1月17日盤后市值為3718.10億元,11個月時間蒸發(fā)了超4100億元。
標簽: 免稅領域 中國中免 盈利能力 經(jīng)營業(yè)績
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客源分布方面,開放式間隔為首置年輕人;2房間隔為家庭客;3房間隔為換樓客。
本期債券簡稱20金街01,發(fā)行規(guī)模20億元,債券期限3年,債券利率為3 50%,主承銷商為中信建投證券股份有限公司。
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根據(jù)國資國企改革需要,大連市國資委擬將持有的大連市城鄉(xiāng)建設投資集團有限公司100%股權無償劃至大連市城市建設投資集團有限公司。
自如優(yōu)品商城將在8月30日關閉,屆時將不能在商城下單。
新世界與香港蜆殼(Shell)及森那美汽車集團簽署合作備忘錄,Shell及森那美汽車承諾于未來3至5年內(nèi),注資逾5000萬港元予聯(lián)盟。
同區(qū)在去年曾賣地,住宅地地價已達7000至8000港元,估計上述兩幅地皮市值92億至105億港元。
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中國鐵建本年累計新簽約合同金額合計1 33萬億人民幣,同比增加26 24%。
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黃瓜、豆角價格漲幅較大,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務院新聞辦審核批準,由山西日報報業(yè)集團主管、主辦的山西省重點新聞網(wǎng)站。山西
關愛山川河流守護國之重器,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務院新聞辦審核批準,由山西日報報業(yè)集團主管、主辦的山西省重點新聞網(wǎng)站。山
央廣網(wǎng)太原7月21日消息(記者吳婷婷)7月20日,山西省統(tǒng)計局和國家統(tǒng)計局山西調(diào)查總隊聯(lián)合舉辦新聞發(fā)布會,介紹上半年山西經(jīng)濟運行情況。上半
央廣網(wǎng)忻州7月20日消息7月19日,山西五臺山風景名勝區(qū)管委會發(fā)布通告,7月20日零時起,五臺山對進山游客車輛實行預約制。車輛預約須通過“五臺
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央廣網(wǎng)太原7月21日消息《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》(RCEP)實施半年多來,政策紅利持續(xù)釋放,為山西省外貿(mào)發(fā)展注入了新活力。據(jù)統(tǒng)計,今年上
央廣網(wǎng)太原7月21日消息(記者趙藝)7月20日,山西省商務廳發(fā)布通知,啟動智慧商圈、智慧商店創(chuàng)建工作,旨在帶動傳統(tǒng)商圈和商店數(shù)字化、智能化
重慶港務物流集團有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓重慶偉航建設工程有限公司70%股權,底價為6244 95萬元,需繳納保證金2320萬元,信息披露結(jié)束日期為2022年8月18日。
我省首次發(fā)布企業(yè)品牌價值評價信息,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務院新聞辦審核批準,由山西日報報業(yè)集團主管、主辦的山西省重點新聞
網(wǎng)傳蔚來將發(fā)行虛擬貨幣一美元一個!蔚來回應:虛假信息
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聚焦陶寺共話文明起源,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務院新聞辦審核批準,由山西日報報業(yè)集團主管、主辦的山西省重點新聞網(wǎng)站。山西新
其中,實物商品網(wǎng)上零售額5 45萬億元,增長5 6%,占社會消費品零售總額的比重為25 9%,較去年同期提升2 2個百分點。
央廣網(wǎng)太原7月21日消息(記者郎麒)近日,一則視頻在社交媒體傳播,視頻顯示,多名年輕男子在太原柳巷當街持械毆打另一名男子,打人者施暴后逃
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本期債券計劃 實際發(fā)行金額人民幣4 8億元,發(fā)行利率2 38%,期限365日;于2022年7月21日起息,2023年7月21日兌付。
利和味道宣布完成D輪融資,本輪融資由普洛斯隱山資本聯(lián)合領投,多家機構(gòu)踴躍參與。
網(wǎng)店轉(zhuǎn)讓的出現(xiàn)讓很多商家可以輕松入駐到之前不能入駐的電商平臺中,天貓商城和京東商城是很多商家想要入駐的電商平臺,因為天貓商城和京東
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2021年11月6日,第四屆中國國際進口博覽會期間,比亞迪獲頒國內(nèi)首張SGS承諾碳中和符合聲明證書。比亞迪集團品質(zhì)處總經(jīng)理趙儉平、比亞迪集團
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9月10日,中國榮耀運動健兒交車暨國家體育總局、吉林省人民政府、中國一汽戰(zhàn)略合作簽約儀式暨雪車裝備交付儀式在北京首都體育館舉行,國家